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那些3400点买基金的人怎么样了?

来源:万得基金

转眼间,春节后A股开市已经一个多月,上证指数回落到3400点后,一直在附近打转。回想去年7月,上证指数冲上3400点,让大家直呼“牛市来了”;经过一轮震荡,最近指数又回到3400点附近,很多人又忧心忡忡考虑离场。一涨一跌之间,其实只相隔了8个月时间。

历史上那些曾经买在3400点的投资者现在都怎么样了?

历史上,上证指数的3400点身影

在A股过去30年时间里,大盘突破3400点的次数并不多。从维持时间较长的区间来看主要有五次,这五次又分为两种情况,一种是大牛市期间,一种是市场调整之下的反弹格局。

先说大牛市期间:最早一次突破3400点时间是在2007年4月10日,同时这也是持续时间最长的一次,大约在3400点上方维持了1年零两个月;持续时间第二长的便是2015年的大牛市,大约维持了5个月的时间。

再看震荡期间的反弹格局:比如在2017年末的那次反弹中,大约持续了三个多月;在2015年四季度的小级别反弹中,上证指数曾在3400点上方待了两个多月,直到2016年初的熔断中被震了下来;此外,在这一波行情中,上证指数自2020年12月30日站上3400点以来,到3月9日跌破3400点,也持续了两个多月时间。

除了这五次持续时间较长的区间之外,上证指数其他时间突破3400点,维持的时间均比较短,以日为单位:比如2009年7月27日上证指数站上3400点,此后在8月6日就跌了下去。(数据来源:wind)

3400点买入股票基金,现在收益如何?

选取2007年4月、2015年3月、2015年10月、2017年10月这四次维持时间较长的区间,以当时上证指数首次上涨到3400点那天、以及最后回落到3400那天为起点,以股票型基金总指数(885012.WI)作为回测对象,计算持有至今的收益情况,可以发现:

无论是从首次突破3400点那天开始入场,还是回落到3400点那天开始买入,持有至今全部实现了正收益。比如在2007年那波牛市中,首次突破3400点时买入股票型基金,持有到现在收益为154.79%,回落到3400点买入时收益也有144.34%;在同为大牛市的2015年,首次突破3400点那天买入,持有到现在股票型基金总指数的收益为64.82%,回落到3400点时买入收益也有43.89%。(数据来源:wind,2021-03-22)

(数据来源:wind,2021-03-22)

另外,除了2015年的两次比较接近的时间点之外,持有时间越长,获得的收益也越高。

不预判短期走向 耐心持有才是“王道”

从行业风格角度来看,历次站上3400点持有至今,包括首次突破和回落到3400两个节点,哪种风格会更占优呢?

从2007年4月10日和2008年4月11日持有至今,排名前三位的是小盘风格型基金指数、中盘风格型基金指数、成长风格型基金指数;

从2015年3月16日持有至今,排名前三的是小盘风格型基金指数、中盘风格型基金指数、平衡风格型基金指数;

从2015年8月21日持有至今,排名前三的则是平衡风格型基金指数、大盘风格型基金指数、小盘风格型基金指数。

再来看最近的2020年7月上证指数站上3400点以来,平衡风格型基金指数累计收益为13.86%排在首位,成长风格型基金指数、大盘风格型基金指数分别为12.72%和12.27%。

(数据来源:wind,2021-03-22)

由此看来,在市场风格轮动过程中,哪一种风格占有并不明显,但是长期收益并不低。

历史虽然不会重复,但总是惊人的相似。从刚才盘点的数据来看,买入的点位其实没那么重要,更重要的是持有的时间,传奇投资者彼得林奇说过,“每当我对目前的大局(Big Picture)感到忧虑和失望时,我就会努力让自己关注于‘更大的大局’(the Even Bigger Picture)”。

如果你期望自己能够对股市保持信心的话,你就一定要了解“更大的大局”这个概念。这个“更大的大局”就是从更长更远的眼光来看股市,希望大家都能够坚持长期持有,收获时间的玫瑰。

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